Ο υπερπληθωρισμός δεν είναι «πολύ υψηλός πληθωρισμός». Οι οικονομολόγοι χαράσσουν συνήθως το όριο σε πληθωρισμό πάνω από 50% τον μήνα — τιμές που διπλασιάζονται περίπου κάθε 83 ημέρες. Σε αυτόν τον ρυθμό το χρήμα παύει να λειτουργεί ως χρήμα: κανείς δεν θέλει να το κρατήσει, οι μισθοί ξοδεύονται μέσα σε ώρες από την καταβολή, και οι τιμές αναγράφονται πλέον σε ένα πιο σταθερό ξένο νόμισμα. Η Αργεντινή, η Τουρκία, η Βενεζουέλα, η Ζιμπάμπουε και η Γερμανία της Βαϊμάρης έχουν καθεμία τη δική της εκδοχή αυτής της ιστορίας.
Από πού προέρχεται ο υπερπληθωρισμός
Ο υπερπληθωρισμός είναι σχεδόν πάντα δημοσιονομικό φαινόμενο. Μια κυβέρνηση ξοδεύει πολύ περισσότερα από όσα μαζεύει σε φόρους, δεν μπορεί να δανειστεί αξιόπιστα, και γεμίζει το κενό τυπώνοντας χρήμα. Κάθε γύρος τύπωσης αποδυναμώνει το νόμισμα, οι τιμές ανεβαίνουν, η κυβέρνηση χρειάζεται ακόμα περισσότερα, και ο κύκλος σφίγγει. Οι πόλεμοι, τα κατεστραμμένα φορολογικά συστήματα και τα απληρωτά χρέη είναι οι συνήθεις σπινθηριστές. Είναι πρώτα απώλεια εμπιστοσύνης και δευτερεόντως νομισματικό γεγονός: μόλις οι άνθρωποι πιστέψουν ότι το νόμισμα θα συνεχίσει να συρρικνώνεται, το ξεφορτώνονται όσο πιο γρήγορα μπορούν — και έτσι συρρικνώνεται ακόμα ταχύτερα.
Τι κάνει στην ισοτιμία
Στην ισοτιμία γίνεται ορατή καθημερινά η απώλεια εμπιστοσύνης:
- Η επίσημη ισοτιμία υστερεί και λέει ψέματα. Κυβερνήσεις που αντιμετωπίζουν έξοδο κεφαλαίων επιβάλλουν συχνά επίσημες ισοτιμίες και ελέγχους κεφαλαίων· η ισοτιμία της αγοράς στον δρόμο μπορεί τότε να είναι αρκετές φορές χειρότερη. Το επίσημο γράφημα δείχνει σκάλα διακριτών υποτιμήσεων, ενώ η πραγματική ισοτιμία γλιστράει συνεχώς
- Το ξένο νόμισμα υποκαθιστά το τοπικό στις καταθέσεις και στις τιμές των μεγάλων αγορών — δολάρια, ευρώ ή όλο και πιο σταθερά περιφερειακά νομίσματα. Ακίνητα, αυτοκίνητα και μακροχρόνια συμβόλαια τιμολογούνται στο σκληρό νόμισμα
- Το γράφημα χάνει το νόημά του. Ένα γράφημα λογαριθμικής κλίμακας ενός νομίσματος σε υπερπληθωρισμό είναι γκρεμός. Ποσοστιαίες κινήσεις που σε κανονικές αγορές μοιάζουν τεράστιες είναι θόρυβος· ο χρήσιμος αριθμός είναι πόση αγοραστική δύναμη έχασε το νόμισμα αυτόν τον μήνα
Οι πρακτικοί κανόνες που πραγματικά χρησιμοποιούν οι άνθρωποι
Όσοι το βιώνουν καταλήγουν σε παρόμοια συμπεριφορά — και αυτή είναι η καλύτερη διαθέσιμη συμβουλή:
- Μετατρέπετε γρήγορα τα εισοδήματα. Οι μισθοί αλλάζουν την ίδια μέρα σε σταθερό νόμισμα ή ξοδεύονται σε απαραίτητα. Το να κρατάς τοπικά μετρητά για εβδομάδες είναι ζημιά χωρίς κανέναν λόγο
- Τιμολογείτε στη σταθερή μονάδα. Ελεύθεροι επαγγελματίες και επιχειρήσεις που μπορούν να τιμολογούν σε δολάρια ή ευρώ ασφαλίζουν ουσιαστικά το εισόδημά τους· όσοι πρέπει να τιμολογούν σε τοπικό νόμισμα αυξάνουν συχνά τις τιμές απλώς για να στέκονται στη θέση τους
- Κρατήστε αποταμιεύσεις σε περιουσιακά στοιχεία, όχι σε μετρητά. Λογαριασμοί σε ξένο νόμισμα, ακίνητα, ανθεκτικά αγαθά — ό,τι διατηρεί την αξία καλύτερα από το νόμισμα που καταρρέει. Αυτό δεν είναι τόσο επενδυτική συμβουλή όσο διαχείριση ζημιάς
- Περιμένετε ανεπίσημη δολαριοποίηση. Ακόμα κι όπου το ξένο νόμισμα δεν είναι νόμιμο χρήμα, γίνεται η de facto μονάδα μέτρησης για ό,τι ακριβό
- Προσοχή στη μέρα μετά. Όταν έρθει η σταθεροποίηση — νέο νόμισμα, δέσμευση, αξιόπιστη κεντρική τράπεζα — τα παλιά τραπεζογραμμάτια γίνονται αναμνηστικά. Τα σχήματα ανταλλαγής και οι προθεσμίες έχουν σημασία· όσοι τα χάσουν χάνουν όλα στο χαρτί
Αν στέλνετε χρήματα μέσα ή έξω από μια κρίση
Τα εμβάσματα συχνά γίνονται σωτήρια γραμμή κατά την κατάρρευση ενός νομίσματος, και κουβαλούν τις δικές τους παγίδες:
- Το κενό ανάμεσα στην επίσημη και στην ισοτιμία της αγοράς καθορίζει πόσο αξίζει πραγματικά η μεταφορά σας. Ένα έμβασμα στην επίσημη ισοτιμία μπορεί να αξίζει το μισό από ό,τι θα μπορούσε να πάρει ο παραλήπτης με άλλους δρόμους
- Οι παραλήπτες συχνά προτιμούν να παίρνουν σε σταθερό νόμισμα (λογαριασμός σε ξένο νόμισμα ή παραλαβή μετρητών) παρά σε τοπικά χαρτονομίσματα που λιώνουν
- Οι χρεώσεις που ανακοινώνονται ως «μηδέν» μπορούν να κρύβουν την απόσταση ανάμεσα στην επίσημη και στην πραγματική ισοτιμία — συγκρίνετε ρωτώντας πόσα μπορεί πραγματικά να αγοράσει ο παραλήπτης με ό,τι φτάνει
- Οι διαδρομές προς οικονομίες υπό κυρώσεις ή σε αναταραχή μπορεί να είναι αργές, ακριβές ή να διακόπτονται· δοκιμάστε με μικρό ποσό πριν εμπιστευτείτε μια διαδρομή
Το μεγαλύτερο μάθημα για όλους τους υπόλοιπους
Ο υπερπληθωρισμός είναι το άκρο ενός φάσματος στο οποίο στέκονται όλοι. Οι ίδιοι μηχανισμοί — ποιος κουβαλά τον πληθωριστικό κίνδυνο, πόσο γρήγορα χάνει αξία το χρήμα, τι σημαίνει «ασφαλές» νόμισμα — λειτουργούν αθόρυβα στις συνηθισμένες οικονομίες στο 2% και δυνατά στο 2.000%. Τα πρακτικά συμπεράσματα γενικεύουν:
- Τα μετρητά είναι περιουσιακό στοιχείο που χάνει αξία σε κάθε πληθωριστικό περιβάλλον· η ερώτηση είναι μόνο η ταχύτητα
- Το νόμισμα που κερδίζετε και το νόμισμα που ξοδεύετε πρέπει να ταιριάζουν, αλλιώς κρατάτε ανοιχτή συναλλαγματική θέση με τον μισθό σας
- Οι ισοτιμίες αναφοράς είναι ο ανιχνευτής ψεμάτων σας. Η σύγκριση της επίσημης ισοτιμίας με τη μεσοσταθμική — ακριβώς αυτό δείχνει ένα εργαλείο όπως το Fxverter — φανερώνει περιθώρια, ελέγχους και στρεβλώσεις πιο γρήγορα από κάθε ειδησεογραφικό ρεπορτάζ
Το χρήμα είναι μια τεχνολογία αποθήκευσης εμπιστοσύνης. Ο υπερπληθωρισμός είναι αυτό που συμβαίνει όταν αυτή η εμπιστοσύνη αποσύρεται μονομιάς — και τα μαθήματά του για τη διασπορά και τις ειλικρινείς ισοτιμίες αξίζει να τα μάθεις πολύ πριν τα χρειαστείς.