顧客から自分が使わない通貨で支払いを受けたり、仕入先から自分が稼いでいない通貨で請求されたりするなら、意識しているかどうかにかかわらず、為替変動リスクを負っています。為替が不利な方向に5%動くだけで、プロジェクトの利益が丸ごと消えることもあります。幸い、リスクを管理するために通貨トレーダーになる必要はありません。いくつかの習慣を身につければよいのです。
まず、リスクがどこにあるかを見える化する
通貨ごとに、収入と支出をそれぞれ一本の線で書き出しましょう。
- 米国の顧客に請求し、ユーロで生活するフリーランスは、ドルで稼いでユーロで支出します。請求書は支払いを受けて両替するまで、すべて為替レートの影響を受けます。
- アジアから仕入れて国内で販売する輸入業者は逆の形です。まず外貨で費用が発生します。
- 世界中に課金するSaaS企業は複数通貨のエクスポージャーを持ちますが、通貨が本当に分散されている場合に限って、平均化されます。
二本の線の差、つまり、どの通貨を、どちら向きに、いつ両替しなければならないかが、あなたのエクスポージャーです。規模が小さく頻度も低いなら、このガイドは10分で読み終わります。規模が大きく定期的に発生するなら、以下の習慣はすぐに効果を発揮します。
習慣1：可能なら自国通貨で請求する
最も簡単なリスク軽減策は、問題を顧客側に持ってもらうことです。自分の通貨で価格を提示し、金額がその通貨で固定されることを明記します。多くの顧客はすんなり受け入れます。難色を示す顧客もいますが、為替変動を1年間抱えるより、値引きのほうが安く済む場合もあります。大口顧客は自国通貨での支払いを望むことが多く、その場合はほかの習慣が役立ちます。
習慣2：ルールに従って速やかに両替する
外貨を受け取り、「レートがよくなるまで」と保有し続けるのは、必要になるかもしれない売上で投機することです。受け取り後の決まった日数以内に両替する、あるいは納得できる水準にレートが達したら両替する、といった単純なルールを設ければ、運任せを手順に変えられます。多くの銀行や送金アプリには、まさにこのためのレート通知機能があります。
習慣3：複数通貨の口座残高を使う
最近の事業用口座では、外貨を自動両替せずに保有できます。請求する通貨と同じ通貨で仕入先や請負業者に支払うことがあるなら、両者を対応させるだけでリスクの一部を自然に相殺できます。両替も、コストも、判断も不要です。
習慣4：大口の両替を分割する
設備購入、手付金、納税など、一度に大きな支払いをする場合は、両替を数日かけて2〜3回に分けると、レートを平均化でき、月の最悪の日に全額を両替してしまう可能性をなくせます。将来の支払い額が大きく、時期も確定しているなら、銀行が為替予約（フォワード契約）を提供しています。数か月先の日付に向けて現在のレートを固定できますが、有利な方向への変動による利益は得られなくなります。
習慣5：価格に余裕を持たせる
顧客の通貨で見積もる必要があるなら、見積もりから支払いまでにレートが動く分の余裕を上乗せし、価格の有効期間も明記しましょう。「見積もりの有効期間は30日」とするフリーランスは、気づかないうちに既知のリスクを一定範囲内に収めています。
避けるべきこと
- 事業に必要な資金で「副業として」通貨取引をしないこと。それはもはやヘッジではありません。
- レートを管理する一方で両替のコストを無視しないこと。3%のスプレッドは、レートのタイミングを工夫して得られる利益の大半を上回ります。
- リスクを測らずに放置しないこと。通貨ごとの年間収入と支出を書き出し、その差を確認しましょう。
このように管理すれば、為替レートは収入にくっついた宝くじではなく、本来あるべき姿、つまり内容を理解し、コストを管理できる費目になります。