West African CFA Franc (XOF)

En kort historia om den västafrikanska CFA-francen

CFA-francen föddes den 26 december 1945 — samma dag Frankrike ratificerade Bretton Woods-avtalen — som francen för Frankrikes afrikanska kolonier, en valuta skapad för att skärma koloniernas ekonomier från Frankrikes egen devalvering efter kriget. Namnet byggdes senare om på diplomatiskt vis till att betyda francen för Afrikas finansiella gemenskap, men systemets skelett är äldre än de flesta av dess medlemsstater.

I dag ges den västafrikanska CFA-francen ut av Centralbanken för västafrikanska stater (BCEAO), med säte i Dakar, för åtta länder: Benin, Burkina Faso, Elfenbenskusten, Guinea-Bissau, Mali, Niger, Senegal och Togo. Guinea-Bissau, en fd portugisisk koloni, gick med 1997. Valutan har varit knuten till euron — och dessförinnan den franska francen — vid en fast kurs om 655,957 CFA-franc per euro sedan 1999, och överlevde till och med beslutet 1994 att halvera dess värde mot den franska francen över en natt.

Arrangemanget kommer med en fransk koppling som format dess politik: medlemsstaterna poolar reserver och höll historiskt ett operationskonto hos den franska statskassan. Reformerna som tillkännagavs i slutet av 2019 skulle avsluta centraliseringen av reserver i Frankrike och byta namn på valutan till eco, och medlemsstaterna godkände ändringarna 2020 — men övergången har skjutits upp upprepade gånger, och det bredare ECOWAS-projektet om en gemensam valuta har senarelagts mer än en gång, vilket lämnar CFA-francen stadigt kvar i omlopp.

Vad påverkar XOF:s växelkurs

Mot euron rör sig ingenting — det är själva poängen med kopplingen. Den intressanta ekonomin är krafterna som pressar på kopplingen själv.

• Eurokopplingen: en euro köper exakt 655,957 CFA-franc, så XOF stiger och faller med euron mot dollarn och övriga valutor
• Kakao- och råvaruexport: Elfenbenskusten är världens största kakaoproducent, och guld, bomull och olja från regionen driver valutatillförseln
• Den franska statskassans garanti: poolade reserver och garantin ger kopplingen en sällsynt trovärdighet — till priset av penningpolitisk flexibilitet, kärnan i den långvariga debatten om valutan
• Regionala reformplaner: eco-projektet och reformerna 2019–2020 formar förväntningarna på vad denna valuta ens kommer att heta om tio år

Den västafrikanska CFA-francen i praktiken

För resenärer är åttalandszonen ljuvligt bekväm: samma sedlar fungerar från Dakar via Cotonou till Abidjan, utan växling vid inre gränser och utan valutarisk mellan medlemmarna. Priserna är stabila efter regionala mått — kopplingen importerar europeisk prisdisciplin, och inflationen i zonen har historiskt legat långt under grannarnas med flytande valutor.

CFA-francen är konvertibel mot euron via banksystemet men tunn handlad på annat håll, så byt det som blir kvar innan du lämnar regionen. Vardagen digitaliseras snabbt: mobilbetalningstjänster som Orange Money och Wave dominerar vardagsbetalningarna i Senegal och Elfenbenskusten. När det gäller överföringar går de stora korridorerna från Frankrike, med sin stora västafrikanska diaspora, och konkurrensen mellan banker och överföringsoperatörer håller trycket på avgifterna uppe — jämför det CFA-belopp som mottas, inte den utlovade provisionen.

Vanliga konverteringar med västafrikanska CFA-francen

EUR/XOF är det fasta paret — själva kopplingen — och siffran som varje regional kontrakt skrivs kring. USD/XOF spelar roll för råvaruköpare och dollarfakturering, GBP/XOF betjänar den brittiska länken, och NGN/XOF är det praktiska paret för handeln över nigerianska gränsen, där två mycket olika penningfilosofier möts.

Vanliga frågor